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赣锋锂业21亿可转债获批 海外买矿前景难料

2020/7/18    关键字:投资,理财,51理财,网贷    来源:原创

  原标题:赣锋锂业21亿可转债获批 海外买矿前景难料

  7月13日,赣锋锂业(002460.SZ)公告披露,其可转债发行事宜获中国证监会核准批复,发行规模为21.08亿元,期限6年。

  根据赣锋锂业此前公布的《公开发行A股可转换公司债券预案(修订稿)》,其计划将募集资金中的10.72亿元用于认购阿根廷Minera Exar公司部分股权项目,4.73亿元用于万吨锂盐改扩建项目,余下的5.63亿元用于补充流动资金。

  在海外“跑马圈地”之际,赣锋锂业的业绩并不乐观,今年一季度,其净利润同比下滑96.94%。对此,赣锋锂业战略投资部人士向《中国经营报》记者表示,公司业绩下滑主要是受锂产品价格下跌影响,一季度因疫情原因,有段时间未复工,故下滑幅度较大。

  净利润创近三年新低

  作为国内锂行业的龙头企业之一,赣锋锂业在江西新余可以说是家喻户晓的明星企业。

  2016年至2017年,得益于锂电池行业的快速发展,占据上游锂矿资源优势的赣锋锂业也迎来业绩的爆发。不过,2018年以来,随着国内外各锂盐厂商积极扩产,锂化合物价格开始高位回调。

  “成也萧何,败也萧何。”锂产品价格的快速下滑似乎又成了赣锋锂业业绩变差的“推进器”。

  赣锋锂业2020年第一季度财报显示,当期实现营业收入10.79亿元,同比下滑18.88%;净利润774.61万元,同比下滑96.94%。

  净利润跌破千万元,这创造了赣锋锂业2017年以来的单季净利润最低纪录。

  在一季度的财报中,赣锋锂业预测2020年1~6月净利润为正,同比下降50%以上。并表示,受新冠肺炎疫情全球蔓延影响,锂相关行业持续疲软,锂盐产品价格较上年同期下降,影响其利润增长。

  值得注意的是,2019年至今,过去的一年多时间里,赣锋锂业的单季度净利润连续五个季度呈现下滑态势。2019年,赣锋锂业营业收入53.42亿元,同比增长6.75%,而净利润3.58亿元,同比大幅下滑了73.3%。换言之,过去的2019年,赣锋锂业处于增收不增利的状态。

  对此,赣锋锂业战略投资部人士向记者解释称:“今年一季度经营下滑严重主要是受疫情影响导致的,因为有一段时间没有复工。”

  对于连续五个季度出现净利润下滑的原因,上述人士表示,主要是因为锂产品价格下跌影响,市场现在处于供大于求的状态,导致锂盐产品价格下跌。

  很长一段时期内,国内碳酸锂价格持续低迷。亚洲金属网数据显示,近年来,国内锂化合物市场价格波动幅度较大。尤其是碳酸锂,2018年4月至2019年末,国内市场电池级碳酸锂价格从16万元/吨左右的高位一路降至不足8万元/吨。

  到了今年一季度,受到全球疫情影响,锂产品价格再度下滑。

  上海有色网数据显示,一季度工业级碳酸锂平均价格大约为3.85万元/吨,比上年同期下降了50%左右。中研普华研究员孙俊向记者表示:“这主要是疫情全球扩散,导致全球经济下滑所致。”

  尽管锂产品价格下行,但上述赣锋锂业人士向记者表示:“利润下滑只是暂时的。”该人士称:“我们有固定的客户,能保证业绩增长,只是可能会受到影响,导致一点延缓。”该人士还表示,公司产能在扩产。

  对于提振业绩的举措,该人士称:“一方面我们在产业链上游收购优质资源,降低成本,另一方面升级技术,我们目前主要生产氢氧化锂,因为现阶段该产品的需求很大。”

  海外圈“矿”运动

  他山之石,可以攻玉。

  孙俊指出:“我国锂矿储量不足,锂原材料的生产不足,预计到2025年我国碳酸锂对外依存度高达60%左右,进口量超过26万吨。”

  鉴于此,近年来越来越多的企业投资海外锂矿资源,赣锋锂业便是其中之一。面对今年一季度惨淡的经营业绩和紧张的现金流,赣锋锂业计划将可转债募集资金10.72亿元用于收购阿根廷Minera Exar公司股权。

  据了解,Minera Exar是阿根廷的一家矿业和勘探公司,成立于2006年。其拥有位于阿根廷Jujuy省的Cauchari-Olaroz锂盐湖项目。而含锂盐湖卤水生产的电池级碳酸锂,主要是用于生产锂电池正极材料的原材料。

  上述赣锋锂业人士告诉记者:“阿根廷的锂盐湖项目是个优质项目,目前市场上大部分生产锂化合物的企业是以矿石来进行生产,但是矿石的成本很高,可能会占到价格的百分之七八十,相比之下卤水提锂的成本很低,而国内的卤水有自身的局限性。从全球来看,国内的卤水资源多数杂质比较多,有一些很好的资源在西藏地区,但开发成本过高。青海地区的卤水杂质较多,生产出来的碳酸锂只能做到工业级,除杂需要花费很高的成本。国外一些地区的卤水品质很好,杂质少,开发得早,行业很成熟。”

  尽管如此,这起收购能否提振赣锋锂业的业绩还是个未知数。

  据赣锋锂业方面披露,Minera Exar的锂盐湖项目目前正在建设中,预计2020年底完工,2021年初投入生产,且不能排除阿根廷在矿产资质准入、环保审批、安全生产、税收等方面政策发生变化的风险。

  另一方面,就是持续低迷的锂产品价格。“短时间内可能看不到行业复苏的迹象,目前产品价格到了一个非常低的状态,当前产能大于需求量,价格短时间内不可能一下子反弹回到高位。”赣锋锂业人士如是表示。

  “锂原料是工业应用极其广泛的一种金属矿物,下游动力锂电池和设备锂电池的需求依然会有较大的市场规模,等疫情得到控制,市场会逐步好转。预计到2021年下半年才是市场的拐点。”孙俊说。

  孙俊认为:“盐湖提锂技术还需要大力发展,技术通用性比较差。锂业巨头的海外矿产储备和收购还不足,没有掌握产业链的话语权,非常容易陷入被动。”

 

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